TL;DR
- Forhandlingene om CLARITY Act i det amerikanske Senatet er i en kritisk fase, men ingen offisiell dato er satt for votering i Banking Committee
- Bankindustrien advarer om at renter på stablecoins kan true opptil 6,6 billioner dollar i bankinnskudd
- Loven vil fordele tilsynsansvar mellom SEC og CFTC, og gi kryptobransjen etterlengtet regulatorisk klarhet
- Uenigheten om stablecoin-renter er den viktigste flaskehalsen i Senatet per mars 2026
Kryptoloven som kan endre alt
En av de mest omtalte lovene i amerikansk kryptohistorie er fortsatt i limbo. CLARITY Act — formelt kjent som Digital Asset Market Clarity Act — passerte Representantenes hus i juli 2025 med solid støtte på tvers av partigrensene, men har siden sittet fast i Senatet. Denne uken, ifølge Bitcoinist, avholdes nøkkelmøter som kan avgjøre om loven endelig kan komme videre.
Loven ble fremmet av representant French Hill (R-AR) i mai 2025 og fikk hele 78 demokratiske stemmer da den gikk gjennom Representantenes hus med 294 mot 134 stemmer. Det er ikke hverdagskost i dagens polariserte Washington.
«Dersom amerikanske banker motstår disse lovendringene, kan kryptoinnovasjonen flytte til Europa og Asia — og etterlate amerikanske finansinstitusjoner på etterskudd.» — Tidligere CFTC-leder Christopher Giancarlo
Hva loven faktisk foreslår
Kjernen i CLARITY Act er en klar arbeidsfordeling mellom de to viktigste finanstilsynene i USA: SEC (Securities and Exchange Commission) og CFTC (Commodity Futures Trading Commission). I dag opererer myndighetene i stor grad med det kritikere kaller «regulering gjennom rettsforfølgelse», uten et klart lovverk som definerer hvem som har ansvar for hva.
Loven deler digitale eiendeler inn i tre kategorier:
Digitale råvarer (CFTC-jurisdiksjon): Kryptovalutaer som er tilstrekkelig desentraliserte — inkludert Bitcoin og Ethereum — vil bli klassifisert som råvarer og regulert av CFTC. Børser og meglere som håndterer slike eiendeler må registrere seg hos CFTC.
Investment contract assets (SEC-jurisdiksjon): Tokens som selges som kapitalinnhenting i for eksempel ICO-er behandles som verdipapirer og forblir under SEC. Dersom et token over tid blir tilstrekkelig desentralisert og handles i annenhåndsmarkedet, kan det imidlertid «modnes» over til råvare-kategorien og skifte til CFTC-tilsyn.
Stablecoins (særskilt regulering): Stablecoins håndteres under en egen, tilpasset tilsynsmodell. Handelsaktivitet tilhører CFTC, mens selve utstederne reguleres gjennom en separat lov — GENIUS Act — som allerede ble signert i juli 2025.
Bankene slår alarm om stablecoin-renter
Den viktigste grunnen til at loven fortsatt er fastlåst i Senatet handler ikke om Bitcoin eller Ethereum — det handler om stablecoins og renter. Bankindustrien har mobilisert tungt mot et punkt i loven som kan åpne for at stablecoin-utstedere kan tilby avkastning til sine brukere.
Ifølge forskning tilknyttet lovgivningsprosessen frykter bankene at rentebærende stablecoins kan trekke enorme summer ut av tradisjonelle bankinnskudd. Tallet som nevnes er svimlende: opptil 6,6 billioner dollar i innskudd skal angivelig stå i fare. Dersom penger strømmer ut av bankene og inn i stablecoins med avkastning, vil det også svekke bankenes evne til å gi lån — en klassisk kilde til bankinntjening.
Kritikere av loven peker også på at det er spørsmål ved CFTC's kapasitet til å overta det utvidede tilsynsansvaret. Etaten har historisk sett konsentrert seg om derivatmarkedene, ikke spothandel, og tidligere CFTC-regulatorer mener etaten vil trenge både ny lovhjemmel og betydelig økte budsjetter for å fylle den nye rollen.
SEC og CFTC signaliserer samarbeid
Selvom loven henger i Senatet, har tilsynsmyndighetene ikke sittet stille. Så sent som 17. mars 2026 utstedte SEC en felles tolkning sammen med CFTC om hvordan gjeldende verdipapirlovgivning gjelder for kryptomidler. Det tolkes av bransjeobservatører som et signal om at de to etatene beveger seg mot en mer koordinert tilnærming — uavhengig av om CLARITY Act passerer.
Dette representerer en markant kursendring fra en periode da SEC under tidligere ledelse i stor grad opererte uten å koordinere med CFTC på kryptofeltet.
Hva skjer videre?
Møtene i Senatet denne uken — som Bitcoinist omtaler som avgjørende — kan gi en indikasjon på om det er politisk vilje til å løse de gjenværende konfliktpunktene. Det er ennå ikke satt dato for en formell markupfase i Senate Banking Committee, som er neste steg før en eventuell Senatsstemme.
For kryptobransjen handler dette om mer enn juss. Etter år med usikkerhet rundt regulatorisk status for de fleste tokens, vil en vedtatt CLARITY Act gi et rettslig rammeverk som kan låse opp institusjonell kapital og legge til rette for nye produkter og tjenester.
For bankene er kampen like eksistensiell, bare i motsatt retning.
