TL;DR
- HKMA har tildelt de to første stablecoin-lisensene i Hongkong til HSBC og Standard Chartered
- Lisensene er utstedt under Stablecoins Ordinance, som trådte i kraft 1. august 2025
- 36 aktører søkte om lisens — kun to ble valgt i denne første runden
- Lisensierte utstedere må blant annet holde 100 % reservedekning til enhver tid
To bankgiganter skiller seg ut i feltet
Hongkongs sentralbank, HKMA (Hong Kong Monetary Authority), har kåret sine to første offisielle stablecoin-utstedere: de britiske storbankene HSBC og Standard Chartered. Det melder The Defiant. Beslutningen markerer kulminasjonen av en konkurranseprosess der 36 søkere konkurrerte om lisens under det nye regulatoriske rammeverket for fiat-refererte stablecoins.
At nettopp to etablerte storbanker lander de innledende lisensene, er et klart signal om hvilken retning Hongkong ønsker å ta: kontrollert, institusjonelt forankret, og tett integrert med eksisterende finansinfrastruktur.
Stablecoins Ordinance: Rammeverket bak lisensene
Lisensene er utstedt i henhold til Stablecoins Ordinance, som HKMA innførte 1. august 2025. Regelverket etablerer strenge krav til alle aktører som ønsker å utstede fiat-refererte stablecoins (FRS) i Hongkong — eller utenfor Hongkong dersom stablecoinen er knyttet til hongkong-dollaren (HKD).
Ifølge HKMA-dokumentasjon er kravene til lisensierte utstedere blant de strengeste i verden:
Fra sandkasse til fullregulering
HKMA hadde allerede i forkant av den formelle lovinnsettingen kjørt et pilotprogram der utvalgte aktører fikk teste stablecoin-utstedelse i kontrollerte former. Da Stablecoins Ordinance trådte i kraft i august 2025, fikk eksisterende utstedere en overgangsperiode frem til 31. oktober 2025 til å levere inn formelle lisensøknader — med mulighet for midlertidige lisenser inntil 1. februar 2026.
Nå, med de første permanente lisensene på plass, er Hongkong i praksis det første store finanssenteret i Asia med et fullt operativt og lovfestet stablecoin-regime.
Hva betyr dette for markedet?
At HSBC og Standard Chartered er de utvalgte, er ikke overraskende sett i lys av regelverkets tunge institusjonelle krav. Kravet om lokal virksomhet, fit-and-proper-vurderinger av nøkkelpersonell, og streng reserveforvaltning favoriserer naturlig aktører med eksisterende compliance-infrastruktur og kapitalstyrke.
For de resterende 34 søkerne — som trolig inkluderer en rekke fintech-selskaper og kryptobørser — gjenstår det å se om HKMA vil tildele flere lisenser i kommende runder, eller om terskelen er satt bevisst høyt for å begrense antallet godkjente utstedere på permanent basis.
I et marked der den globale kryptosentimentindeksen (Fear & Greed) i dag noterer 16 av 100, og Bitcoin handles rundt 72 900 dollar, representerer Hongkongs regulatoriske fremskritt et av de tydeligere konstruktive signalene i det ellers avdempede markedsbildet.
Hongkong posisjonerer seg mot Singapore og EU
Med dette steget befester Hongkong sin posisjon som en av de ledende regulatoriske jurisdiksjonene for digitale aktiva i Asia, i direkte konkurranse med Singapore og på linje med EUs MiCA-regime, som fastsetter tilsvarende krav til aktivabaserte tokens i Europa. Hvorvidt de to nye lisensene blir et springbrett for bredere stablecoin-adopsjon i regionen, vil de kommende månedene gi svar på.
