Tolv europeiske banker stiller seg bak euro-stablecoin
Bankkonsortieet Qivalis er ifølge Cointelegraph i aktive samtaler med kryptobørser med mål om å sikre distribusjonskanalene sine i forkant av en planlagt euro-stablecoin-lansering i andre halvdel av 2026. Konsortiets tolv medlemsbanker teller tungt i europeisk finans: BNP Paribas, UniCredit, ING, BBVA, CaixaBank, Raiffeisen Bank International, DZ BANK, DekaBank, KBC, Banca Sella — samt de nordiske bankene Danske Bank og SEB.
BBVA ble det siste medlemmet til å slutte seg til gruppen, i februar 2026. Daglig leder er Jan-Oliver Sell, tidligere ansatt i Coinbase Germany.
Regulatorisk ryggrad: MiCAR setter standarden
Qivalis-stablecoinen er tenkt å operere innenfor rammene av EUs Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCAR), med nederlandsk sentralbank som tilsynsmyndighet. Under MiCAR klassifiseres en euro-koblet stablecoin som et såkalt e-pengetoken (EMT), og regelverket stiller strenge krav til utstedere.
Blant de viktigste kravene er en-til-en reservedekning i likvide midler, at minst 30 prosent av reservene holdes i EU-banker, og at tokeninnehavere til enhver tid skal ha rett til innløsning til pålydende verdi. Utstederne må også publisere et detaljert hvitbok-dokument og ha robuste styringssystemer på plass.
Et marked dominert av amerikanske dollar
Bakgrunnen for Qivalis-initiativet er åpenbar når man ser på markedstallene. Amerikanske stablecoins — med Tethers USDT og Circles USDC i spissen — kontrollerer til sammen over 90 prosent av et globalt marked verdt rundt 200 milliarder dollar. Euro-denominerte stablecoins hadde per november 2025 en samlet markedsverdi på under 350 millioner euro, ifølge tilgjengelig markedsdata.
Dette gapet er noe av grunnen til at europeiske regulatorer og finansinstitusjoner har trappet opp arbeidet med euro-baserte alternativer, og MiCAR er eksplisitt utformet for å begrense utbredelsen av ikke-europeiske stablecoins innenfor EU dersom de passerer visse terskler for bruk.
Nordisk relevans: Danske Bank og SEB inne i varmen
For norske og nordiske kryptobrukere og investorer er det verdt å merke seg at to nordiske finansinstitusjoner — svenske SEB og danske Danske Bank — er blant konsortiets grunnleggere. Det betyr at eventuelle fremtidige euro-stablecoin-tjenester fra disse bankene kan kanaliseres gjennom Qivalis-infrastrukturen.
Det er foreløpig ikke meldt om noen norske banker som deltakere i konsortieet.
Utfordringer gjenstår
Det er viktig å understreke at Qivalis-prosjektet ennå befinner seg i forberedelsesfasen. Samtalene med kryptobørser er ifølge Cointelegraph pågående, og det er ikke bekreftet hvilke børser som er aktuelle partnere. MiCAR-regelverket stiller også krav som eksperter beskriver som krevende å etterleve i praksis — særlig for stablecoins som ønsker bred distribusjon på tvers av EU-jurisdiksjoner.
Analytikere har pekt på at EUs strenge reservekrav og innløsningsrettigheter, selv om de beskytter forbrukere, kan gjøre det vanskeligere for europeiske aktører å konkurrere med etablerte amerikanske stablecoins som nyter godt av massive nettverkseffekter og dyp likviditet.
Hvis Qivalis lykkes med lanseringen i planlagt tidsrom, vil det likevel markere et av de mest konkrete forsøkene fra europeisk banksektor på å utfordre den amerikanske dominansen i stablecoin-markedet.
