TL;DR
Historisk skifte for verdens største stablecoin
Tether, utstederen av USDT med en markedsverdi på over 184 milliarder dollar, tar et markant steg mot økt finansiell transparens. Ifølge Financial Times, sitert av CoinDesk, har selskapet formelt engasjert KPMG for å gjennomføre sin første fullstendige, uavhengige revisjon av regnskapene – og hentet inn PwC i tillegg. Tidsrammen sammenfaller med selskapets ambisjoner om å entre det regulerte amerikanske markedet.
I over et tiår baserte Tether seg på kvartalsvise attesteringsrapporter utført av BDO Italia. Disse ga et øyeblikksbilde av reservene på én bestemt dato, men ga ifølge kritikere ingen forsikringer om hva reservene besto av dagen før eller etter. En full revisjon fra et Big Four-firma innebærer derimot en kontinuerlig gjennomgang av eiendeler, forpliktelser, interne kontroller og rapporteringssystemer – en vesentlig høyere standard.
«Dette er ikke bare en compliance-øvelse; det handler om ansvarlighet, robusthet og tillit til infrastrukturen.» — Paolo Ardoino, CEO i Tether
GENIUS Act setter kravene
Bakgrunnen for Tethers strategiendring er dels den nye amerikanske reguleringsvirkeligheten. GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), som ble vedtatt i juli 2025, krever blant annet at stablecoin-utstedere med over 50 milliarder dollar i volum gjennomfører årlige revisjoner. Loven stiller også krav om 1:1-dekning i reserver bestående utelukkende av dollar eller godkjente «trygge eiendeler» som statsobligasjoner med løpetid under 93 dager, bankinnskudd og pengemarkedsfond.
For å møte disse kravene lanserte Tether i januar 2026 en USA-regulert stablecoin kalt USA₮, utstedt gjennom den føderalt godkjente kryptobanken Anchorage Digital Bank, N.A. Big Four-revisjonen kan leses som neste trinn i den samme strategien.
Konkurranselandskapet ryster
Nyheten skal ifølge research-materialet ha fått umiddelbare konsekvenser for konkurrentene. Circle, utstederen av USDC og historisk kjent for sin transparensprofil med Deloitte-revisjoner, skal ha sett aksjekursen falle med 20 prosent. Coinbase, som er en sentral distribusjonskanal for USDC, skal ha falt 9 prosent. Det er verdt å merke seg at disse tallene stammer fra ikke-verifiserte forskningskilder og ikke er bekreftet av børsdata på publiseringstidspunktet.
Sterke tall i ryggen
Tether går inn i revisjonsprosessen fra en posisjon av finansiell styrke. For 2025 rapporterte selskapet et nettoresultat på over 10 milliarder dollar, overskuddsreserver på 6,3 milliarder dollar og samlede reserveeiendeler på nær 193 milliarder dollar. Over 80 prosent av reservene er plassert i amerikanske statsobligasjoner, med total eksponering mot statspapirer som overstiger 141 milliarder dollar ved utgangen av 2025.
Hva revisjonen vil avdekke
KFO Simon McWilliams uttalte, ifølge CoinDesk, at firmaet ble valgt gjennom en konkurranseprosess fordi Tether allerede opererer på Big Four-revisjonsnivå. Den fullstendige revisjonen vil gi innsyn i digitale eiendeler, tradisjonelle reserver og tokeniserte forpliktelser – noe som forventes å styrke institusjonelle investorers tillit til USDT.
FCT-boten (CFTC) bøtelagt Tether med 41 millioner dollar i 2021 for feilrepresentasjon av reservene i perioden 2016–2019, noe som historisk sett har ligget som en skygge over selskapets omdømme. En godkjent Big Four-revisjon vil potensielt representere et vendepunkt i det narrativet.
Hvordan revisjonen faktisk gjennomføres og hva den konkret avdekker, gjenstår å se. Resultatene er ikke offentliggjort på publiseringstidspunktet.
